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上月国内外锌市场分析

编辑:中山旌德县日海衡器经营部   字号:
摘要:上月国内外锌市场分析
LME锌价一度接近2600美元关口,创今年1月份以来的最高,三月期货价涨幅为3.69%。

1、供求关系:根据CRU的估计数据,2010年全年全球精锌产量为1270万t,消费量为1195万t,过剩75万t。

2、欧洲市场:欧洲锌现货市场平淡,交易不活跃,现货升水也基本没有变化,有交易商表示,部分买家仅有兴趣采购较少数量的货源,也就是随买随用。有欧洲生产商也表示,需求低迷,LME仓库库存量较多,如果流入市场,升水将会跌落。有伦敦交易商称收到来自镀锌板行业买家关于明年订货的询价,但是鲜有买家在现货市场求购。他认为供应紧张,货源从欧洲流向到美国。

3、美国市场:

第一阶段:美国市场锌升水稳定在4.5~5.5美分/磅,供应问题似乎已经得到解决。需求也保持稳定。前期当供应较为紧张的时候许多买家已经采购了一些货源,所以没有必要在现货市场采购。部分买家正在谋求确定明年升水,有黄铜生产商称收到了明年第一季度交货货源的升水报价,为4.5~5美分/磅,他本人认为较高而没有接受。虽然买家认为供应稳定,交易商却表示供应紧张,尤其是XSTRATA下属KIDDCREEK工厂6月停产,有10万t货源无法供应市场。另外一位交易商称升水接近于5~7美分/磅,有交易商称一位多方求购无果的买家最终以7.5~8美分的升水订货,有些人显然没有做好准备,合金、镀锌板和黄铜等行业的需求已经有所恢复。

第二阶段:美国市场买家在等待,希望其库存消耗能够慢一些,因为锌价正在上涨,并非仅仅是LME锌价较高使得买家采取观望态度,中期选举临近,存在诸多不确定因素,尤其是价格。锌价上涨使得那些有需求的买家并不急于采购,而是先消耗手里的库存。特高级货源升水为4.5~5美分/磅,以LME现货价为基价。三号合金升水约为14~16美分。

第三阶段:由于LME锌价上涨,美国市场买家暂时作壁上观,大家在议论锌价何时下跌,这存在不确定性。大家也在谈论明年特高级锌升水可能升高,有买家称生产商打算将明年的特高级锌升水提高至5美分以上。需求依旧,并没有明显改观。总体看特高级货源升水为4.5~5美分/磅,三号合金升水为14~16美分/磅。PLATTS报特高级货源升水为4.75美分/磅,三号合金升水为15美分,均以LME现货价为基价。

业内人士指出,美国北部几个州的基础设施方面的支出对锌市场的需求构成支持,锌主要用于镀锌行业,这部分需求正在抵消汽车业需求低迷的局面,使得锌升水维持在4.5~5.5美元/磅。一家镀锌行业人士表示,在政府对于高速公路桥梁升级方面的支出提高后,其公司在北部几个州的业务量提高了10%。从其他渠道也获得了类似的消息。这部分建设项目主要是有州政府主导的,并非联邦政府。

4、亚洲市场:新加坡市场锌升水宽幅波动至60~100美元,此前为90~100美元,买家纷纷作壁上观。有人表示,货源大多锁定于仓单融资交易,实际需求平淡。当锌价大约为2000美元的时候,买家会乐意采购,但是现行价格已经高出许多。

5、锌精矿加工费:

麦格理银行分析人士认为,2011年锌精矿加工费可能下降20%,因为中国冶炼行业参与竞争。该机构分析人士DuncanHobbs表示,2011的加工费可能下降,这取决于未来中国市场现货锌精矿加工费的变化。如果明年锌精矿加工费下降20%并不奇怪,目前中国市场现货锌精矿加工费和2010年年度锌精矿加工费之间的价差约为150美元。年度加工费一般每年2月底由主流锌矿和冶炼企业协商达成,适逢美洲新协会年度会议举行。2010年年度锌精矿加工费为272.50美元/t,以锌价2500美元/t为基价,上浮8%,下浮5%,即当LME锌现货价高于2500美元/t的时候,上浮8%,当上述价格低于2500美元并触及至2000美元/t的时候,下浮5%。以分析师的数据,以10月7日2300美元/t的锌价计算,年度锌精矿加工费约为265美元/t,低于272美元的基价。

BNPPARIBAS分析人士STEPHENBRIGGS表示,对于矿山方面来说,铜和锌的冶炼企业太多,所以在结构上,从长期看加工费应该处于相当低的水平。在中国,冶炼企业关闭停产数量不足以抵消其增长的数量,所以加工费下调的压力仍然存在。加工费是影响生产商产量的一个因素,其他因素包括金属价格和汇率。NYSTAR作为全球最大的精锌生产商,既有矿山开采,也有冶炼业务,既需要支付加工费,又收取加工费、业内人士表示,全球冶炼能力不大可能充分利用,因为精矿供应偏紧。

6、国内市场:海关数据显示,1~9月份中国出口精炼锌35682t,同比增长313.65%,进口24.28万t,同比下降59.62%。进口锌矿砂241.78万t,同比下降12.54%。国家统计局公布,1~9月份我国精炼锌产量为382.9万t,同比增长23.8%,锌精矿产量为277.3万t,同比增长31.9%。

7、业界观点:国际铅锌研究小组预测2011年全球精炼锌将大幅过剩16.1万t,今年过剩23.2万t。
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